CF1 · Past Exam

2024 10 Cf1

No. 1

$A(t)$ merupakan nilai akumulasi dana di tahun ke- $t$ dan $i_{t}$ merupakan tingkat bunga efektif di tahun ke- $t$ .

Jika $A(4)=10$ juta dan $i_{t}=0{,}011t$ , dengan $t$ merupakan suatu bilangan integer positif. Tentukan $A(7)$ ! (Jawablah dalam puluh ribuan terdekat)

a. $11{,}58$ juta
b. $11{,}91$ juta
c. $12{,}11$ juta
d. $12{,}25$ juta
e. $13{,}00$ juta

≡Jawaban No. 1 [Jawaban Belum Tersedia]›

No. 2

Pada suatu tingkat bunga efektif tahunan $i$ ( $i>0$ ), dua rangkaian pembayaran di bawah ini memiliki nilai sekarang yang sama yaitu sebesar $K$ :

(i) Pembayaran sebesar $121$ juta sekarang dan $121$ juta yang lainnya dibayarkan di akhir tahun pertama (ii) Pembayaran sebesar $144$ juta di akhir tahun kedua dan $144$ juta yang lainnya dibayarkan di akhir tahun ketiga

Tentukan nilai $K$ ! (Jawablah dalam jutaan terdekat!)

a. $237$ juta
b. $232$ juta
c. $227$ juta
d. $222$ juta
e. $217$ juta

≡Jawaban No. 2 [Jawaban Belum Tersedia]›

No. 3

Christopher mendepositokan dana sebesar $100$ juta sekarang dan $200$ juta di akhir tahun ke-15.

Tingkat bunga yang dikreditkan yaitu pada tingkat diskon nominal $d$ dikonversi kuartalan untuk 10 tahun pertama, kemudian pada tingkat bunga nominal $6\%$ dikonversi setengah tahunan untuk tahun-tahun setelahnya.

Nilai akumulasi dari dana yang diinvestasikan Christopher di akhir tahun ke-30 diketahui sebesar $1$ miliar. Tentukan nilai $d$ ! (Pilihlah jawaban dalam dua desimal terdekat!)

a. $4{,}33\%$
b. $4{,}43\%$
c. $4{,}53\%$
d. $4{,}63\%$
e. $4{,}73\%$

≡Jawaban No. 3 [Jawaban Belum Tersedia]›

No. 4

Yusuf mendepositokan dana masing-masing sebesar $100$ juta sekarang di Dana X dan Dana Y. Dana X berakumulasi pada force of interest $\delta_{t}=0{,}5(1+t)^{-2}$ , sedangkan Dana Y berakumulasi pada tingkat bunga efektif tahunan $i$ .

Di akhir tahun ke-9, nilai akumulasi pada Dana X akan memiliki nilai yang sama dengan nilai akumulasi pada Dana Y. Tentukan nilai $i$ ! (Pilihlah jawaban dalam dua desimal terdekat!)

a. $4{,}53\%$
b. $4{,}83\%$
c. $5{,}13\%$
d. $5{,}43\%$
e. $5{,}73\%$

≡Jawaban No. 4 [Jawaban Belum Tersedia]›

No. 5

Terdapat dua dana: A dan B. Dana A berakumulasi pada force of interest $\delta_{t}=a+bt$ , sedangkan Dana B berakumulasi pada force of interest $\delta_{t}=g+ht$ .

Anda diberikan informasi berikut: (i) $a>g>0$
(ii) $h>b>0$
(iii) Dana A $=$ Dana B pada $t=0$
(iv) Dana A $=$ Dana B pada $t=n$ ; $n>0$

Tentukanlah $n$ !

a. $\dfrac{a-g}{h-b}$
b. $\dfrac{2(a-g)}{h-b}$
c. $\dfrac{h-b}{a-g}$
d. $\dfrac{h-b}{2(a-g)}$
e. $\dfrac{2(h-b)}{(a-g)}$

≡Jawaban No. 5 [Jawaban Belum Tersedia]›

No. 6

Jimmy berencana membeli suatu barang dalam waktu 10 tahun dari sekarang. Barang tersebut seharga $200$ juta sekarang, namun harga barang tersebut mengalami inflasi sebesar $4\%$ per tahun.

Untuk membiayai rencana pembeliannya, Jimmy menginvestasikan dana sebesar $20$ juta di setiap awal tahun selama 6 tahun di suatu akun investasi miliknya. Jimmy menambahkan dana sebesar $X$ ke dalam akun investasi tersebut di setiap awal tahun ke-4, 5 dan 6 untuk memenuhi targetnya.

Tingkat bunga efektif tahunan untuk investasi Jimmy diketahui sebesar $10\%$ . Tentukan nilai $X$ ! (Pilihlah jawaban dalam ratus ribuan terdekat!)

a. $7{,}4$ juta
b. $7{,}9$ juta
c. $8{,}4$ juta
d. $8{,}9$ juta
e. $9{,}4$ juta

≡Jawaban No. 6 [Jawaban Belum Tersedia]›

No. 7

Uang sebesar $100$ juta diinvestasikan pada 1 Januari 2023. Anda diberikan informasi mengenai aktivitas investasi yang terjadi di tahun 2023, sebagai berikut:

Aktivitas Investasi	19-Apr-23	30-Oct-23
Nilai sesaat sebelum deposit	$95$ juta	$105$ juta
Deposit	$2X$	$X$

Besarnya nilai investasi pada 1 Januari 2024 diketahui sebesar $115$ juta. Selama tahun 2023, imbal hasil tertimbang dolar (dollar-weighted return) sebesar $0\%$ dan imbal hasil tertimbang waktu (time-weighted return) sebesar $y$ .

Tentukan nilai $y$ ! (Pilihlah jawaban dalam satu desimal terdekat!)

a. $-1{,}5\%$
b. $-0{,}7\%$
c. $0{,}0\%$
d. $0{,}7\%$
e. $1{,}5\%$

≡Jawaban No. 7 [Jawaban Belum Tersedia]›

No. 8

Tentukan nilai dari $\sum_{t=1}^{10}s_{\overline{t}|10\%}$ !
(Pilihlah jawaban dalam satuan terdekat!)

a. $69$
b. $72$
c. $75$
d. $78$
e. $81$

≡Jawaban No. 8 [Jawaban Belum Tersedia]›

No. 9

Anda diberikan informasi bahwa $\int_{0}^{n}\overline{a}_{\overline{t}|}dt=100$ . Tentukan nilai $\overline{a}_{\overline{n}|}$ !

a. $100n\delta$
b. $n\delta$
c. $n-100\delta$
d. $100-n\delta$
e. $n-\frac{\delta}{100}$

≡Jawaban No. 9 [Jawaban Belum Tersedia]›

No. 10

Untuk tingkat bunga efektif $i$ , Anda diberikan informasi sebagai berikut: i. $\ddot{a}_{\overline{n}|}=8{,}0336$ ii. $\ddot{a}_{\overline{2n}|}=12{,}8537$

Tentukan nilai $i$ ! (Jawablah dalam dua desimal terdekat!)

a. $4{,}98\%$
b. $5{,}10\%$
c. $5{,}15\%$
d. $5{,}24\%$
e. $5{,}29\%$

≡Jawaban No. 10 [Jawaban Belum Tersedia]›

No. 11

Fatma membeli suatu obligasi dengan tenor 10 tahun yang memberikannya tingkat kupon $8\%$ dikonversi kuartalan yang akan ditebus di harga $160$ juta. Obligasi tersebut dibeli pada tingkat bunga nominal $12\%$ dikonversi kuartalan seharga $86{,}040$ juta.

Hitunglah Nilai Par dari obligasi tersebut! (Jawablah dalam jutaan terdekat)

a. $80$ juta
b. $100$ juta
c. $120$ juta
d. $140$ juta
e. $160$ juta

≡Jawaban No. 11 [Jawaban Belum Tersedia]›

No. 12

Adrian membeli suatu obligasi dengan nilai par dan nilai penebusan yang sama yaitu sebesar $100$ juta, memberikan tingkat kupon $9\%$ dibayarkan setiap setengah tahunan. Obligasi tersebut dibeli pada tingkat bunga nominal $6\%$ dikonversi setengah tahunan seharga $130$ juta.

Jika obligasi yang sama ditebus pada $120\%$ nilai par, tentukanlah harga obligasi yang harus dibayarkan oleh Adrian untuk mendapatkan imbal hasil (yield) yang sama?

a. $126$ juta
b. $132$ juta
c. $138$ juta
d. $144$ juta
e. $150$ juta

≡Jawaban No. 12 [Jawaban Belum Tersedia]›

No. 13

Suatu obligasi yang dibeli pada harga premium memiliki fitur sebagai berikut:

Nilai par sebesar $100$ juta
Tenor 18 tahun
Tingkat bunga efektif tahunan $5\%$

Nilai amortisasi dari premium di tahun ke-10 diketahui sebesar $2$ juta. Nilai buku dari obligasi di akhir tahun ke-10 yaitu sebesar $X$ . Hitunglah nilai $X$ !

a. $118$ juta
b. $120$ juta
c. $122$ juta
d. $124$ juta
e. $126$ juta

≡Jawaban No. 13 [Jawaban Belum Tersedia]›

No. 14

Suatu obligasi dengan tenor 10 tahun memiliki nilai par sebesar $100$ juta dan nilai jatuh tempo sebesar $110$ juta, dibeli dengan harga $113{,}5$ juta dengan yield $12\%$ dikonversi setengah tahunan.

Kupon pertama yang dibayarkan sebesar $X$ . Kupon di tahun berikutnya meningkat sebesar $4\%$ dari kupon di tahun sebelumnya. Tentukan $X$ !

a. $4{,}6$ juta
b. $4{,}8$ juta
c. $5{,}0$ juta
d. $5{,}2$ juta
e. $5{,}4$ juta

≡Jawaban No. 14 [Jawaban Belum Tersedia]›

No. 15

Suatu obligasi memiliki nilai par sebesar $100$ juta dengan tingkat kupon tahunan sebesar $8\%$ yang akan jatuh tempo dalam 4 tahun.

Tabel berikut merupakan 1 tahun forward rate di tahun ke $n+1$ (yaitu satu tahun tingkat bunga efektif pada tahun ke $n+1$ ):

$n$	Skenario X	Skenario Y
0	$7\%$	$7\%$
1	$7\%$	$6\%$
2	$8\%$	$7\%$
3	$10\%$	$5\%$

Skenario X dan skenario Y memiliki peluang yang sama untuk terjadi. Tentukanlah ekspektasi nilai sekarang dari obligasi tersebut! (Jawablah dalam ratus ribuan terdekat!)

a. $100{,}0$ juta
b. $101{,}8$ juta
c. $102{,}3$ juta
d. $102{,}9$ juta
e. $103{,}1$ juta

≡Jawaban No. 15 [Jawaban Belum Tersedia]›

No. 16

Suatu obligasi memiliki nilai par sebesar $100$ miliar dengan kupon tahunan sebesar $7\%$ dan akan jatuh tempo pada nilai par dalam 4 tahun, dijual pada tingkat bunga efektif tahunan $6\%$ .

Tentukan durasi termodifikasi dari obligasi tersebut! (Jawablah dalam dua desimal terdekat!)

a. $3{,}43$ tahun
b. $3{,}46$ tahun
c. $3{,}63$ tahun
d. $3{,}67$ tahun
e. $3{,}72$ tahun

≡Jawaban No. 16 [Jawaban Belum Tersedia]›

No. 17

Untuk dua tahun ke depan, diketahui bahwa tingkat bunga riil sebesar $4\%$ dan nilai ekspektasi dari tingkat inflasi tahunan sebesar $5\%$ .

Hitunglah nilai sekarang bersih (net present value) dari arus kas berikut dengan menggunakan tingkat bunga pasar (market rate)! (Pilihlah jawaban pada puluhan ribu terdekat)

Tahun	Arus Kas (dalam juta)
0	$-300$
1	$160$
2	$160$

a. $-23{,}21$ juta
b. $-19{,}30$ juta
c. $-6{,}66$ juta
d. $-2{,}49$ juta
e. $1{,}78$ juta

≡Jawaban No. 17 [Jawaban Belum Tersedia]›

No. 18

Berikut ini merupakan harga dari obligasi tanpa kupon dengan nilai Par sebesar $1$ miliar:

Tenor Obligasi	Harga (dalam juta)
1	$950$
2	$850$

Hitunglah 1 tahun forward rate di tahun ke-2 (yaitu satu tahun tingkat bunga efektif pada tahun ke-2)! (Jawablah dalam satu desimal terdekat)

a. $6{,}2\%$
b. $8{,}3\%$
c. $10{,}5\%$
d. $11{,}8\%$
e. $31{,}5\%$

≡Jawaban No. 18 [Jawaban Belum Tersedia]›

No. 19

Dimas membeli suatu instrumen investasi yang memberikannya $10$ juta di akhir tahun ke-2 dan $50$ juta di akhir tahun ke-5.

Tentukan rasio antara konveksitas terhadap durasi termodifikasi dari serangkaian pembayaran instrumen investasi tersebut, dievaluasi pada tingkat bunga efektif tahunan $7{,}5\%$ ! (Jawablah dalam dua desimal terdekat!)

a. $4{,}96$
b. $5{,}33$
c. $5{,}73$
d. $6{,}34$
e. $7{,}65$

≡Jawaban No. 19 [Jawaban Belum Tersedia]›

No. 20

Valerie memiliki pinjaman dengan besar cicilan sebesar $25$ juta yang dibayarkan setiap akhir dua tahun.

Jika besar bunga yang dibayarkan pada pembayaran ke-4 sebesar $24{,}58$ juta, tentukanlah besar pokok pinjaman yang dibayarkan pada pembayaran cicilan ke-7! Asumsikan tingkat bunga efektif tahunan sebesar $13\%$ !

a. Kurang dari $600$ ribu
b. Setidaknya $600$ ribu, namun kurang dari $700$ ribu
c. Setidaknya $700$ ribu, namun kurang dari $800$ ribu
d. Setidaknya $800$ ribu, namun kurang dari $900$ ribu
e. Lebih dari $900$ ribu

≡Jawaban No. 20 [Jawaban Belum Tersedia]›

No. 21

Egi meminjam dana sebesar $X$ di ActuBank dengan tenor 10 tahun pada tingkat bunga efektif tahunan $6\%$ .

Jika ia memilih untuk membayarkan pokok pinjaman beserta total bunganya secara lump sum di akhir tahun ke-10, maka ia membayar $356{,}54$ juta lebih banyak jika dibandingkan dengan jika ia memilih untuk mengembalikan pinjaman tersebut dengan pembayaran dengan besaran yang selalu sama (level payments) sebanyak 10 kali yang dibayarkan di setiap akhir tahun.

Tentukan nilai $X$ ! (Jawablah dalam jutaan terdekat!)

a. $800$ juta
b. $825$ juta
c. $850$ juta
d. $875$ juta
e. $900$ juta

≡Jawaban No. 21 [Jawaban Belum Tersedia]›

No. 22

Fajri memiliki pinjaman dengan nilai sekarang sebesar $a_{\overline{n}|}$ . Penjumlahan dari besarnya bunga yang dibayarkan pada periode $t$ dan besarnya pokok pinjaman yang dibayarkan pada periode $t+1$ adalah sebesar $X$ . Tentukan nilai $X$ !

a. $1+\dfrac{v^{n-t}}{i}$
b. $1+v^{n-t}$
c. $1+v^{n-t}i$
d. $1+v^{n-t}d$
e. $1+v^{n-t}$

≡Jawaban No. 22 [Jawaban Belum Tersedia]›

No. 23

Kevin memiliki pinjaman sebesar $80$ juta dengan tenor 12 tahun. Pinjaman tersebut dicicil oleh Kevin dengan membayarkan $8$ juta di setiap akhir tahun kepada kreditur serta mendepositokan dana sebesar $X$ di setiap akhir tahun ke dalam sinking fund.

Tingkat bunga atas pembayaran cicilan pinjaman yaitu sebesar $8\%$ efektif per tahun, sedangkan dana pada sinking fund berakumulasi pada tingkat bunga efektif tahunan $4\%$ .

Tentukan nilai $X$ ! (Jawablah pada puluh ribuan terdekat!)

a. $2{,}98$ juta
b. $3{,}30$ juta
c. $3{,}61$ juta
d. $3{,}85$ juta
e. $4{,}11$ juta

≡Jawaban No. 23 [Jawaban Belum Tersedia]›

No. 24

Jason dan Jennie mengambil pinjaman dari ActuBank masing-masing sebesar $L$ dengan tenor 17 tahun.

Jason memilih untuk membayarkan kembali pinjamannya menggunakan metode amortisasi pada tingkat bunga efektif tahunan sebesar $i$ . Jason membayarkan cicilan tahunan sebesar $5$ juta di setiap akhir tahun.

Sedangkan Jennie membayarkan kembali pinjamannya menggunakan metode sinking fund. Jennie membayarkan porsi bunga di setiap akhir tahun yang juga berakumulasi pada tingkat bunga efektif tahunan sebesar $i$ . Selain itu, Jennie mendepositokan sejumlah uang di setiap akhir tahun selama 17 tahun ke dalam sinking fund dengan tingkat bunga efektif sebesar $4{,}62\%$ , sedemikian sehingga pinjaman menjadi lunas setelah 17 tahun.

Total pembayaran yang dilakukan oleh Jennie di setiap akhir tahun yaitu sebesar $10\%$ dari pinjaman awal. Tentukan nilai $L$ ! (Jawablah pada ratus ribuan terdekat!)

a. $48{,}4$ juta
b. $49{,}4$ juta
c. $50{,}4$ juta
d. $51{,}4$ juta
e. $52{,}4$ juta

≡Jawaban No. 24 [Jawaban Belum Tersedia]›

No. 25

Manakah dari opsi-opsi di bawah ini yang tergolong in-the-money?

Opsi	Harga Strike	Harga Spot sekarang	Premi
(i) Call	75	75	7,76
(ii) Call	90	95	9,31
(iii) Put	50	53	3,25

a. (i)
b. (ii)
c. (iii)
d. (i) dan (ii)
e. (ii) dan (iii)

≡Jawaban No. 25 [Jawaban Belum Tersedia]›

No. 26

Anda diberikan informasi sebagai berikut mengenai derivatif untuk beberapa aset yang mendasari: i. Harga Forward untuk 1 tahun kontrak Forward $= 163{,}13$ juta ii. Premi untuk European call 1 tahun dengan harga strike $150$ juta sebesar $23{,}86$ juta iii. Premi untuk European put 1 tahun dengan harga strike $150$ juta sebesar $11{,}79$ juta

Tingkat bunga bebas risiko efektif tahunan diketahui sebesar $X$ . Tentukanlah nilai $X$ ! (Jawablah dalam dua desimal terdekat!)

a. $8{,}07\%$
b. $8{,}78\%$
c. $9{,}19\%$
d. $10{,}28\%$
e. $11{,}39\%$

≡Jawaban No. 26 [Jawaban Belum Tersedia]›

No. 27

Tabel di bawah ini memberikan informasi mengenai dua saham dan opsi tipe Eropa dengan durasi 6 bulan terhadap dua saham tersebut (dalam juta):

	Harga Sekarang	Premi Put	Harga Strike
Saham A	60	3,90	60
Saham B	75	4,88	75

Kristina membeli satu lembar pada masing-masing saham dan pada saat yang sama juga membeli satu opsi put pada masing-masing saham. Tingkat bunga bebas risiko tahunan nominal sebesar $8\%$ , dikonversi setengah tahunan.

Spot price at expiration dari kedua saham sebesar $70$ juta. $X$ merupakan total profit at expiration pada kedua saham dan kedua opsi put. Tentukan nilai $X$ ! (Jawablah dalam puluh ribuan terdekat!)

a. $-8{,}74$ juta
b. $-4{,}54$ juta
c. $0{,}46$ juta
d. $5{,}46$ juta
e. $11{,}46$ juta

≡Jawaban No. 27 [Jawaban Belum Tersedia]›

No. 28

Diketahui suku bunga bebas risiko sebesar $8\%$ dan nilai ekspektasi imbal hasil pasar sebesar $16\%$ .

Jika Saham A memiliki $\beta=0{,}8$ , berapakah nilai ekspektasi imbal hasil Saham A jika dihitung berdasarkan CAPM (Capital Asset Pricing Model)? (Jawablah dalam satu desimal terdekat!)

a. $8{,}8\%$
b. $9{,}6\%$
c. $13{,}6\%$
d. $14{,}4\%$
e. $20{,}8\%$

≡Jawaban No. 28 [Jawaban Belum Tersedia]›

No. 29

Anda diberikan informasi mengenai investasi di suatu bursa saham sebagai berikut:

Sekuritas	Nilai Investasi (Miliar Rupiah)	Nilai Ekspektasi	Beta
Saham A	$1.000$	$8\%$	$0{,}80$
Saham B	$2.000$	$12\%$	$0{,}95$
Saham C	$3.000$	$15\%$	$1{,}10$
Saham D	$4.000$	$18\%$	$1{,}40$

Berdasarkan informasi pada tabel di atas, tentukanlah nilai ekspektasi portofolio dan beta portofolio dari bursa saham tersebut! (Pilihlah jawaban yang paling mendekati!)

a. $13{,}25\%$ dan $0{,}595$
b. $13{,}25\%$ dan $1{,}16$
c. $13{,}25\%$ dan $1{,}0625$
d. $14{,}9\%$ dan $0{,}595$
e. $14{,}9\%$ dan $1{,}16$

≡Jawaban No. 29 [Jawaban Belum Tersedia]›

No. 30

Di awal tahun, Rico membeli 100 lembar Saham A seharga $3.700$ per lembar. Di akhir tahun, Saham A memberikan dividen sebesar $185$ per lembar. Harga Saham A di akhir tahun diketahui sebesar $4.033$ per lembar.

Jika Rico menjual saham A di akhir tahun, hitunglah besarnya uang yang ia terima!

a. $33.000$
b. $51.800$
c. $403.300$
d. $421.800$
e. $436.300$

≡Jawaban No. 30 [Jawaban Belum Tersedia]›