CF1 · Past Exam

2025 11 Cf1

No. 1

Di bawah ini adalah harga obligasi zero-coupon $100$ yang ditebus pada nilai par:

Jangka Waktu Jatuh Tempo	Harga
1	96,23
2	94,12
3	89,23
4	84,59
5	82,48

Tentukan forward rate untuk tahun ke-4.

a. $2{,}56\%$
b. $5{,}20\%$
c. $5{,}49\%$
d. $12{,}10\%$
e. $13{,}76\%$

≡Jawaban No. 1 2,56% (a)›

ℹRumus›

No. 2

Misalkan kurva hasil untuk tingkat spot diberikan oleh persamaan berikut: $s_t = 0{,}08-0{,}01t+0{,002}t^2$ Tentukanlah tingkat bunga forward efektif tahunan untuk pinjaman yang dimulai pada waktu $t=4{,}$ dengan jangka waktu 3 tahun.

a. $0{,}3603$
b. $0{,}0569$
c. $0{,}0033$
d. $0{,}2606$
e. $0{,}1805$

≡Jawaban No. 2 0,2606 (d)›

ℹRumus›

No. 3

Grace membayar $100.000$ hari ini untuk suatu investasi 4-tahun yang menghasilkan arus kas $60.000$ pada akhir tahun ke-3 dan 4. Misalkan, dengan tingkat $15\%$ , nilai kini dari arus kas Grace sama dengan nilai kini dari arus kas Shanice, dimana Shanice melakukan investasi sebesar X satu tahun dari sekarang yang menghasilkan arus kas $60.000$ pada akhir tahun ke-4 dan ke-5. Tentukanlah nilai dari $X$ .

a. $94.316$
b. $98.503$
c. $105.380$
d. $103.937$
e. $90.379$

≡Jawaban No. 3 103.937 (d)›

ℹRumus›

≡Jawaban No. 3 103.937 (d)›

ℹRumus›

No. 4

Pada saat yang sama, Niel dan Elis menyetor uang ke dua dana berbeda. Niel menyetor $200$ dan Elis menyetor $80$ . Kedua akun mendapatkan tingkat bunga yang sama. Jumlah bunga yang diperoleh akun Niel pada tahun ke-10 sama dengan jumlah bunga yang diperoleh akun Elis pada tahun ke-20. Tentukan jumlah bunga yang diperoleh akun Niel selama tahun ke-13.

a. $23{,}1$
b. $57{,}6$
c. $49{,}1$
d. $63{,}2$
e. $52{,}6$

≡Jawaban No. 4 57,6 (b)›

ℹRumus›

No. 5

Sebuah dana memperoleh pendapatan investasi sebesar $8.000$ selama tahun 2004. Saldo awal dan akhir dana tersebut adalah $95.000$ dan $120.000$ . Sebuah setoran dilakukan pada waktu $K$ selama tahun tersebut. Tidak ada setoran atau penarikan lain yang dilakukan. Dana memperoleh $7{,}5235\%$ pada tahun 2004 menggunakan metode dollar-weighted. Tentukan $K$ .

a. 1 Maret
b. 1 April
c. 1 Mei
d. 1 Juli
e. 1 Oktober

≡Jawaban No. 5 1 Mei (c)›

ℹRumus›

No. 6

Misalkan total 30 pembayaran semi-tahunan sebesar $5$ dilakukan mulai tepat enam tahun dari hari ini. Dengan asumsi tingkat bunga efektif tahunan $6\%$ , tentukanlah nilai masa depan pada waktu 30 tahun dari hari ini. Asumsikan bahwa setelah pembayaran selesai, investasi dibiarkan dalam akun yang sama menghasilkan bunga.

a. $708$
b. $411$
c. $243$
d. $399$
e. $450$

≡Jawaban No. 6 411 (b)›

ℹRumus›

No. 7

Misalkan jumlah dalam suatu dana satu setengah tahun dari sekarang adalah $100$ . Tentukan nilai kini dari dana tersebut jika tingkat diskonto nominal adalah $5\%$ yang dapat dikonversi setiap kuartal.

a. $86{,}8$
b. $96{,}4$
c. $92{,}7$
d. $92{,}9$
e. $92{,}2$

≡Jawaban No. 7 92,7 (c)›

ℹRumus›

No. 8

Davin membeli annuity-immediate selama $16$ tahun yang membayar $100$ pada tahun pertama dan meningkat $4\%$ setiap tahun berikutnya. Kelvin membeli annuity-immediate $16$ tahun yang membayar $X$ pada tahun pertama dan menurun $2\%$ setiap tahun berikutnya. Pada tingkat bunga efektif tahunan $5\%$ , kedua anuitas memiliki nilai kini yang sama. Tentukanlah nilai $X$ .

a. $148{,}7$
b. $145{,}2$
c. $124{,}5$
d. $123{,}2$
e. $120{,}0$

≡Jawaban No. 8 148,7 (a)›

ℹRumus›

No. 9

Suaty annuity-due membayar manfaat awal sebesar $1$ per tahun, dengan manfaat meningkat sebesar $10{,}25\%$ setiap empat tahun. Anuitas ini dibayarkan selama $40$ pembayaran tahunan. Dengan menggunakan tingkat bunga efektif tahunan sebesar $2\%$ , tentukanlah nilai masa depan dari anuitas ini.

a. $42$
b. $69$
c. $83$
d. $59$
e. $93$

≡Jawaban No. 9 93 (e)›

ℹRumus›

No. 10

Chris mengambil pinjaman sebesar $X$ dan melakukan pembayaran tahunan sebesar $2000$ pada akhir setiap tahun selama 15 tahun. Total bunga yang dibayar selama masa pinjaman adalah $6.124$ . Tentukanlah bunga yang dibayar pada pembayaran pertama.

a. $408$
b. $60$
c. $716$
d. $672$
e. $464$

≡Jawaban No. 10 716 (c)›

ℹRumus›

No. 11

Brenda ingin mengumpulkan $100.000$ pada akhir 17 tahun untuk membayar biaya kuliah putrinya. Jika tingkat bunga efektif tahunan adalah 6% dan Brenda akan melakukan pembayaran bulanan, tentukanlah berapa banyak yang harus ia setor setiap bulan jika pembayaran pertama dilakukan hari ini dan ia melakukan total 204 pembayaran.

a. $286$
b. $288$
c. $283$
d. $282$
e. $285$

≡Jawaban No. 11 286 (a)›

ℹRumus›

No. 12

Anda diberikan suatu annuity-immediate yang membayar 10 setiap tahun selama dua puluh tahun. Setelah dua puluh tahun, pembayaran menurun sebesar satu per tahun hingga mencapai pembayaran sebesar 1. Pembayaran sebesar 1 tersebut berlanjut selamanya. Tingkat bunga efektif tahunan adalah $6\%$ . Tentukanlah nilai kini dari anuitas ini.

a. $129$
b. $133$
c. $132$
d. $131$
e. $134$

≡Jawaban No. 12 129 (a)›

ℹRumus›

No. 13

Misalkan tingkat bunga efektif tahunan adalah $8\%$ . Tentukan berapa banak yang harus Anda bayar hari ini untuk suatu anuitas dengan 30 pembayaran, di mana pembayaran awal sebesar 500 terjadi tiga tahun dari sekarang dan setiap pembayaran tahunan berikutnya meningkat $6\%$ dari pembayaran sebelumnya.

a. $8.969$
b. $11.589$
c. $9.426$
d. $9.200$
e. $9.731$

≡Jawaban No. 13 9.200 (d)›

ℹRumus›

No. 14

Winston menerima anuitas meningkat dengan 10 pembayaran tahunan, membayar 30 pada akhir tahun pertama dan meningkat sebesar 5 setiap tahun berikutnya. Kevin menerima anuitas menurun dengan 10 pembayaran tahunan yang membayar $X$ pada akhir tahun pertama dan menurun sebesar 2 setiap tahun berikutnya. Dengan tingkat bunga tahunan sebesar $4\%$ , kedua anuitas memiliki nilai sekarang yang sama. Tentukan nilai $X$ .

a. $61{,}60$
b. $42{,}53$
c. $28{,}60$
d. $59{,}24$
e. $47{,}99$

≡Jawaban No. 14 59,24 (d)›

ℹRumus›

No. 15

Stephanie membeli sebuah anuitas dengan pembayaran yang dilakukan pada awal setiap bulan selama 36 kali pembayaran. Pembayaran bulanan bernilai tetap sebesar 15 untuk 24 pembayaran pertama. Namun, pembayaran ke-25 sebesar 20, pembayaran ke-26 sebesar 25, pembayaran ke-27 sebesar 30, dan deret aritmetika ini berlanjut hingga pembayaran ke-36. Tingkat bunga nominal adalah $6\%$ dikonversi bulanan. Tentukanlah nilai sekarang dari anuitas ini. (Jawablah dalam satu desimal terdekat)

a. $823{,}1$
b. $764{,}0$
c. $829{,}1$
d. $827{,}5$
e. $871{,}6$

≡Jawaban No. 15 829,1 (c)›

ℹRumus›

No. 16

Dio meminjam $X$ untuk sembilan tahun dengan tingkat bunga efektif tahunan $8\%$ , dibayar dengan pembayaran tahunan yang sama pada akhir setiap tahun. Saldo pinjaman setelah pembayaran kelima adalah $4.506{,}74$ . Tentukanlah jumlah pokok yang dilunasi pada pembayaran pertama.

a. $551$
b. $565$
c. $681$
d. $574$
e. $384$

≡Jawaban No.16 681 (c)›

No. 17

Ken membeli rumah seharga $200.000$ . Pembayaran hipotek sebesar $X$ dilakukan setiap bulan selama 30 tahun dengan pembayaran pertama satu bulan dari sekarang. Tingkat bunga efektif tahunan adalah $5\%$ . Mulai dari pembayaran ke-100, setiap pembayaran bulanan menjadi $X+400$ untuk mempercepat pelunasan hipotek. Tentukanlah total bunga yang dibayar selama masa pinjaman.

a. $136.216$
b. $136.215$
c. $135.648$
d. $136.558$
e. $136.159$

≡Jawaban No.17 136.216 (a)›

No. 18

Sebuah toko peralatan menawarkan untuk menjual televisi seharga $5000$ . Misalkan tingkat pinjaman pasar saat ini adalah tingkat nominal $10\%$ yang dapat dikonversi bulanan. Sebagai insentif, dealer menawarkan pembiayaan $100\%$ dengan tingkat bunga efektif tahunan $6\%$ . Pinjaman akan dibayar dalam cicilan yang sama pada akhir setiap bulan selama periode 3 tahun. Jika dealer sendiri membayar cicilan bulanan atas pinjaman pasar, tetapi membiayai pelanggan dengan pinjaman insentif, berapa total biaya bagi dealer untuk insentif tersebut.

a. $311$
b. $420$
c. $175$
d. $332$
e. $308$

≡Jawaban No.18 332 (d)›

No. 19

Sebuah anuitas immediate memiliki 32 pembayaran triwulanan sebesar 20, diikuti oleh pembayaran seumur hidup (perpetuitas) sebesar 25 setiap triwulan mulai tahun ke-9. Tentukanlah nilai kini pada tingkat bunga nominal $16\%$ yang dikonversi triwulanan.

a. $510$
b. $165$
c. $814$
d. $536$
e. $506$

≡Jawaban No.19 536 (d)›

No. 20

Harga saham saat ini adalah 40. Seorang trader membeli put strike 40 dan menjual put strike 45 dengan jatuh tempo yang sama. Manakah dari berikut ini yang paling menggambarkan ekspektasi trader terhadap harga saham?

a. Harganya akan turun b. Harganya akan naik c. Saham akan memiliki volatilitas tinggi d. Saham akan memiliki volatilitas rendah e. Harga secara teoritis salah dan terdapat peluang arbitrase

≡Jawaban No. 20 Harganya akan naik (b)›

ℹRumus:›

No. 21

Tentukanlah nilai modified duration dari obligasi nilai nominal 2000 dengan jangka waktu lima tahun, kupon tahunan $8\%$ , dan tingkat bunga efektif $7\%$ .

a. $4{,}327$
b. $4{,}004$
c. $3{,}550$
d. $3{,}802$
e. $3{,}287$

≡Jawaban No. 21 4,004 (b)›

ℹRumus:›

No. 22

Sebuah investasi membayar $2000$ pada akhir tahun ke-1, $2500$ pada akhir tahun ke-2, dan $X$ pada akhir tahun ke-3. Investasi ini menghasilkan bunga tahunan sebesar $8\%$ . Nilai sekarang dari investasi tersebut adalah $6773{,}6$ . Tentukanlah nilai durasi Macaulay dari investasi ini.

a. $2{,}137$
b. $2{,}175$
c. $2{,}204$
d. $2{,}229$
e. $2{,}253$

≡Jawaban No. 22 2,137 (a)›

ℹRumus›

No. 23

Obligasi 30 tahun bernilai nominal $10.000$ membayar kupon tahunan $3\%$ dan jatuh tempo pada nilai pari. Obligasi ini dibeli untuk menghasilkan $5\%$ selama 15 tahun pertama dan $7\%$ setelahnya. Tentukanlah harga obligasi tersebut

a. $5.848$
b. $6.172$
c. $5.637$
d. $6.418$
e. $4.862$

≡Jawaban No. 23 6.172 (b)›

ℹRumus›

No. 24

Sebuah obligasi bernilai nominal $1000$ dengan kupon tahunan sebesar $8\%$ memiliki tingkat hasil efektif tahunan sebesar $i$ , $i>0$ . Nilai buku obligasi pada akhir tahun ke-5 adalah $1087{,}27$ . Tentukanlah tingkat bunga hasil efektif tersebut.

a. $6{,}7\%$
b. $5{,}9\%$
c. $7{,}3\%$
d. $6{,}2\%$
e. $5{,}5\%$

≡Jawaban No. 24 6,7% (a)›

ℹRumus›

No. 25

Misalkan sebuah perusahaan memperkirakan kewajiban sebesar $100.000$ dalam satu tahun, $200.000$ dalam dua tahun, $300.000$ dalam tiga tahun, dan $400.000$ dalam empat tahun. Misalkan juga bahwa mereka ingin mendanai kewajiban tersebut dengan pencocokan yang tepat melalui investasi pada obligasi zero coupon dan obligasi kupon tahunan berikut. Tentukanlah banyak obligasi A yang harus mereka beli, dengan asumsi dapat membeli pecahan obligasi.

Obligasi	Tingkat Hasil Tahunan	Tingkat Kupon Tahunan	Nilai Nominal	Jatuh Tempo (tahun)
A	$4{,}5\%$	zero-coupon	$1.000$	1
B	$5\%$	$6\%$	$1.000$	2
C	$5{,}5\%$	$6\%$	$1.000$	3
D	$6\%$	$6\%$	$1.000$	4

a. $40{,}7$
b. $45{,}6$
c. $52{,}5$
d. $89{,}6$
e. $100$

≡Jawaban No. 25 52,5 (c)›

ℹRumus›

No. 26

Seorang investor membeli obligasi bernilai nominal $1.000$ selama 10 tahun yang memberikan kupon semesteran sebesar $7{,}5\%$ dan dihargai untuk menghasilkan $6{,}8\%$ dikonversi semesteran. Obligasi tersebut dapat dipanggil (callable) pada akhir tahun ke-6 dengan nilai pelunasan sebesar X. Hasil (yield) bagi investor tetap $6{,}8\%$ dikonversi semesteran. Tentukan nilai $X$ .

a. $1.009$
b. $1.014$
c. $1.019$
d. $1.024$
e. $1.029$

≡Jawaban No. 26 1.024 (d)›

ℹRumus›

No. 27

Berikut adalah kurva hasil 4 tahun dengan satu nilai yang hilang

Jangka waktu jatuh tempo	1	2	3	4
Hasil Obligasi Nilai Kupon	$3\%$	$4\%$	-	$5\%$

Tingkat yang benar secara teori untuk swap tingkat bunga tetap 4 tahun adalah $4{,}94\%$ . Tentukan rentang untuk spot rate yang hilang pada tabel di atas.

a. $4{,}0\%-4{,}15\%$
b. $4{,}16\%-4{,}3\%$
c. $4{,}31\%-4{,}45\%$
d. $4{,}46\%-4{,}6\%$
e. $4{,}61\%-4{,}75\%$

≡Jawaban No. 27 4,61% – 4,75% (e)›

ℹRumus›

No. 28

Filbert membeli indeks S&R dan opsi put dengan strike $K$ . Desca meminjam 1.014,80 dan membeli opsi call dengan strike $K$ . $r=0,04$ dan $T=0,25$ untuk put, call, dan pinjaman. Indeks tersebut tidak membayar dividen. Filbert dan Desca memiliki fungsi payoff yang sama. Tentukan nilai dari $K$ .

a. $1.000$
b. $1.012$
c. $1.018$
d. $1.020$
e. $1.025$

≡Jawaban No. 28 1.025 (e)›

ℹRumus:›

No. 29

Indeks S&R yang tidak membayar dividen saat ini bernilai 1.350. Tingkat bebas risiko adalah $r=0,04$ . Anda ditawari kontrak forward enam bulan pada indeks tersebut dengan harga forward untuk pembelian dalam enam bulan dikutip sebesar 1.410. Manakah dari pernyataan berikut yang berlaku jika Anda memasuki kontrak forward ini?

a. Anda harus menerima 32,73.
b. Anda harus membayar 32,73.
c. Anda harus menerima 32,08.
d. Anda harus membayar 32,08.
e. Anda tidak membayar atau menerima apa pun.

≡Jawaban No. 29 Anda harus menerima 32,08 (c)›

ℹRumus:›

No. 30

Amel ingin membuat portofolio dengan risiko yang sama dengan pasar, dan dia memiliki dana sebesar $1.000.000$ untuk diinvestasikan. Berdasarkan informasi ini, berikut adalah data yang diketahui:

Investasi saham A: $195.000$ dengan beta $0{,}80$
Investasi saham B: $340.000$ dengan beta $1{,}2$
Beta saham C: $1{,}4$
Investasi pada aset bebas risiko belum diketahui

Tentukan besar aset bebas risiko. (Pilihlah jawaban dalam bilangan bulat terdekat!)

a. $151.500$
b. $152.000$
c. $152.500$
d. $153.000$
e. $153.500$

≡Jawaban No. 30 153.500 (e)›

ℹRumus:›